O banca centrala nu trebuie doar sa faca ceea ce spune ca face, ci si sa explice ceea ce face. Astfel, se contribuie la sensibilizarea publicului, la o mai buna cunoastere de catre acesta a politicilor sale si la întelegerea esentei deciziilor luate de banca centrala. Comunicarea externa eficienta este o sarcina importanta a bancii centrale, contribuind la eficacitatea si credibilitatea politicii monetare, la o mai buna întelegere a activitatilor bancii centrale de catre publicul larg. Tocmai de aceea este necesar ca bancile centrale sa fie deschise si transparente.
Având în vedere parcursul european al Republicii Moldova, este de mentionat ca integrarea europeana presupune adaptarea institutionala, legislativa si operationala a bancii centrale. Unul dintre aspectele fundamentale privind procesul de armonizare presupune independenta bancii centrale, în conditii de asumare a responsabilitatii îndeplinirii obiectivelor propuse si transparenta sporita. Astfel, implicarea bancii centrale în îndeplinirea criteriilor de convergenta reala si nominala presupune adoptarea unor strategii de comunicare eficiente, care sa-i sporeasca credibilitatea si sa potenteze actiunile întreprinse.
Pentru a obtine o comunicare eficienta, Banca Centrala Europeana si bancile centrale nationale ale statelor membre UE folosesc o gama larga de instrumente, printre care:
– conferinte de presa periodice, dupa prima întrunire lunara a Consiliului guvernatorilor;
– publicarea unui Buletin lunar, care contine o descriere detaliata a evolutiilor economice din zona euro si articole despre subiecte relevante pentru activitatile BCE;
– audieri publice ale presedintelui BCE si ale altor membri ai Comitetului executiv în cadrul Parlamentului European;
– discursuri si interviuri acordate de catre membrii organelor de decizie ale BCE;
– comunicate de presa explicând deciziile si opiniile Consiliului guvernatorilor;
– site-urile BCE si bancile centrale nationala, care permit accesul la toate materialele publicate, inclusiv la o colectie vasta de date statistice;
– documente de lucru;
– articole ocazionale.
Potrivit Reuters, comunicatele Consiliului de administratie al BCE, mai ales cele din perioadele dintre sedintele consiliului, au un grad înalt de coerenta cu viitoarele decizii de politica monetara. De asemenea, abordarea BCE determina decizii de politica monetara cu un grad înalt de predictibilitate, iar pietele vor reactiona similar la declaratiile tuturor factorilor de decizie. Reuters a remarcat de asemenea ca guvernatorii bancilor centrale nationale dau mai multe comunicate decât guvernatorii Consiliului Director al BCE. Din analiza Reuters reiese ca, în cazul BCE, comunicare este dirijata cel mai putin de catre conducatorul bancii centrale în comparatie cu alte banci, cum ar fi FED si Banca Nationala a Angliei.
Comparativ cu alte banci centrale, BCE este una dintre putinele institutii care nu publica rapoarte ale reuniunilor sale. Regulile actuale spun ca acestea pot fi facute publice la 30 de ani dupa ce au fost luate deciziile.
Dintre bancile centrale nationale ale statelor membre UE, sugestiva pentru Republica Moldova prin prisma vecinatatii cu UE, este Banca Centrala a României. Actualele strategii de comunicare ale BNR se manifesta în mai multe directii. Astfel, guvernatorul sau alte oficialitati din banca centrala intervin prin sustinerea de discursuri în conferinte de presa sau cu prilejul altor manifestari (conferinte, simpozioane, seminare, talk show-uri etc.). În aceasta maniera se transmit în mod direct semnalele necesare pentru ca cei interesati sa poata reactiona si sa-si construiasca expectatiile si planurile de afaceri. Hotarârile Consiliului de Administratie al BNR sunt facute publice în scurt timp. În aceeasi masura sunt sugerate si eventualele intentii de schimbare a politicii monetare.
Un alt prilej prin care membrii din staff-ul BNR, în mod special guvernatorul, comunica cu factorii interesati îl constituie întâlnirile cu reprezentanti ai institutiilor financiar-bancare, Asociatia Româna a Bancilor etc., întâlniri la care sunt dezbatute problemele legate de activitatea sistemului financiar-bancar, în special în momentele în care BNR trebuie sa adopte masuri de politica monetara sau de reglementare a activitatii bancare. Astfel, în urma consultarii cu reprezentantii institutiilor financiar-bancare, BNR îsi expune ratiunea, motivele pentru care urmeaza sa adopte o anumita masura si, în acelasi timp, consulta opinia si sugestiile de îmbunatatire venite din partea acestor reprezentanti.
Prin aceste dialoguri, banca centrala raspunde cerintelor unui proces democratic si transparent de luare a deciziilor, dovedind totodata ca este responsabil în actiunile întreprinse.
O alta modalitate prin care banca centrala poate comunica cu publicul o reprezinta propriile publicatii. BNR editeaza o serie de rapoarte privind activitatea sa si evolutia economiei si a sistemului financiar-bancar, analize si studii etc. Astfel, BNR are în portofoliul de publicatii: Raportul anual, Buletinele lunare si cele de conjunctura. De remarcat este faptul ca Raportul asupra inflatiei este emis începând cu anul 2001 cu o aparitie pe an, iar din august 2005 în format serie noua, trimestrial.
De asemenea, BNR publica o serie de Caiete de studii continând lucrari de cercetare pe diverse problematici privind aspectele financiar-monetare. Pe lânga Caietele de studii, BNR are sub îngrijire colectia „Biblioteca Bancii Nationale” si seria de lucrari Restitutio prin care sustine promovarea imaginii unor personalitati din domeniu economic. Pe lânga aceste publicatii, BNR îsi actualizeaza în mod frecvent pagina-web oficiala www.bnr.ro.
Banca Centrala a Americii (FED) are 4 mijloace de a comunica mesajele sale. Primul, atunci când seful FED prezinta analiza situatiei economice la audierile în cadrul Congresului în timpul careia el trebuie sa raspunda la întrebari din partea oficialilor alesi. Al doilea tip de mesaj vine în cadrul diverselor întâlniri cu profesionistii pietelor, acestia fiind autorizati sa adreseze întrebari bancherului central. A treia metoda este acordarea de interviuri pre-înregistrate. Acest lucru i-a permis sa explice în perioadele de criza interventiile fara precedent ale FED. În cele din urma ca si alti guvernatori, seful bancii centrale se mai întâlneste cu jurnalistii straini pentru a transmite mesaje sensibile pietei.
Începând cu aprilie 2011, a fost inaugurat un nou mod de comunicare a bancii americane de emisiune, întâlnirile cu presa ale lui Bernanke urmând sa aiba loc de patru ori pe an, dupa sedinta trimestriala de elaborare a politicilor monetare.
Audierile lui Bernanke de la Capitol Hill au loc si ele dupa un regim special. Pentru a evita orice informatii care ar putea aparea prematur în piata, jurnalistii sunt strânsi într-o camera în care nu au acces la niciun mijloc de comunicare. Ei pot nota toate declaratiile oficialului FED, având „verde” pentru a le transmite abia dupa terminarea audierilor.
Interventiile bancherilor centrali – în special al bancilor centrale de talia FED sunt asteptate de jucatorii din piete, care încearca sa citeasca printre rânduri ceea ce acestia sugereaza. Despre Volker de pilda s-a spus ca putea provoca miscarea cursului dolarului numai prin modul în care tusea semnificativ la audierile din Congres.
Potrivit Reuters, FED urmareste o strategie individualista de comunicare, tinând seama de diversitatea opiniilor membrilor Comitetului Federal de Politica Monetara (FOMC). Comunicatele acestuia din urma sunt mai putin coerente în raport cu cele emise de Consiliul de Administratie al BCE, evalueaza Reuters. Sursa citata sustine ca abordarea FED va face politica monetara a bancii centrale previzibila, daca pietele pot sa discearna care declaratii sa le urmareasca. Astfel, este de asteptat ca declaratiile unora dintre factorii de decizie sa aiba o influenta mai mare decât ale altora.
Din analiza Reuters reiese ca Guvernatorii comunica în general mai mult decât alti membri ai comitetului. Acest fapt este valabil în special în cazul FED. La fel ca si în cazul BCE, presedintii FED regionale dau mai multe comunicate decât guvernatorii Consiliului de administratie al FED.
Analistul american si presedintele Institutului Economic International Peterson, Adam Posen, apreciaza într-un articol publicat în iulie 2014 ca FED si-a modificat în ultimul timp politica de comunicare dinspre „discursuri ieftine” spre o „ghidare utila” menita sa calmeze pietele si companiile.
Banca Centrala a Angliei utilizeaza instrumente de comunicare similare celor folosite de BCE si FED – Rapoartele asupra Inflatiei, procesele-verbale ale sedintelor comitetului de politica monetara, discursurile si declaratiile membrilor comitetului de politica monetara. Reuters considera ca Banca Angliei adopta totusi o abordare diferita, urmând o strategie de comunicare colegiala, cu un nivel net superior de coerenta în declaratiile membrilor comitetului de politica monetara. Luarea deciziilor este însa în mare masura individualista, de vreme ce majoritatea deciziilor nu s-a luat cu unanimitate de voturi. De asemenea, Reuters conchide ca posibilitatea unor reactii mai slabe ale pietelor financiare decât în cazul altor banci centrale.
Banca Angliei publica Rapoarte asupra inflatiei pe tot parcursul anului, care ofera prezentari detaliate ale rationamentului care sta în spatele deciziilor de politica monetara luate recent. Procesul-verbal al reuniunilor comitetului de politica monetara si publicarea Raportului asupra inflatiei au un impact considerabil asupra asteptarilor privind rata dobânzii pe termen scurt, în timp ce alte forme de comunicare, cum ar fi discursurile si audierile comisiilor parlamentare au un impact mai putin marcat, considera expertii.
Un instrument prin care comunica toate bancile centrale este site-ul www.bis.org – site-ul oficial al Bancii Reglementarilor Internationale (BIS). Aceasta banca este cea mai veche institutie financiara internationala si ramâne principalul centru de comunicare între bancile centrale din întreaga lume. Misiunea BIS este sa serveasca bancile centrale întru realizarea obiectivelor de politica monetara si de stabilitate financiara, sa promoveze cooperarea internationala între bancile centrale si sa actioneze ca o banca a bancilor centrale din întreaga lume.
Pe site-ul www.bis.org, pot fi gasite paginile-web oficiale ale tuturor bancilor centrale din lume, precum si diverse cercetari efectuate atât de angajatii BIS, cât si de angajati din cadrul bancilor centrale membre ale BIS sau institutii academice. Banca Reglementarilor Internationale publica de asemenea un raport anual, rapoarte trimestriale, materialele pregatite pentru anumite reuniuni si întâlniri ale oficialilor din bancile centrale care se petrec în cadrul BIS. BIS comunica de asemenea prin intermediul publicatiilor comitetelor sale – Comitetul de la Basel pentru Supraveghere Financiara, Comitetul pentru Sistemul Financiar Global, Comitetul pentru Platile si Reglementarile Internationale, Comitetul pentru Piete.
Comunicarea transparenta este un obiectiv fundamental si în cazul Bancii Nationale a Moldovei. Astfel, pentru a asigura o comunicare transparenta a deciziilor de politica monetara si a rezultatelor actiunilor întreprinse, BNM publica pe pagina sa oficiala WEB graficul sedintelor lunare ale Consiliului de administratie al BNM cu privire la politicile monetare (ultima zi de joi din fiecare luna). Deciziile de politica montara for fi publicate cel târziu a doua zi dupa sedinta Consiliului de administratie.
Lunar, imediat dupa publicarea indicelui preturilor de consum de catre Biroul National de Statistica, BNM publica un comunicat de presa în care sunt analizati factorii determinanti ai inflatiei si se efectueaza o evaluare a prognozei privind inflatia. De asemenea, BNM publica trimestrial Raportul asupra inflatiei, care contine o analiza a situatiei macroeconomice si o previziune a inflatiei si a indicatorilor macroeconomici principali.
Se impune necesitatea implicarii BNM în educatia financiara a populatiei. Un instrument în acest sens este rubrica de întrebari si raspunsuri existenta pe site-ul bancii. Totodata, se poate urma initiativele educationale ale altor banci centrale, prin care sa se explice pe întelesul populatiei ce este inflatia si cum deciziile de consum si economisire ale populatiei pot influenta evolutia preturilor.
Economistul american Alan Stuart Blinder sustine ca cel mai bun lucru pe care îl poate face o banca centrala este sa învete pietele care este modul sau de a gândi. O strategie optima de comunicare contribuie la implementarea unei culturi economice în societate, ce faciliteaza o întelegere a fundamentelor politicii monetare si a masurilor întreprinse de autoritati, însa trebuie sa fie realizata de o maniera prudenta. Un proces comunicational eficient faciliteaza legatura dintre transparenta si credibilitate. În acest sens, daca o banca centrala are drept pilon de baza o strategie de comunicare clara, completa si în concordanta cu deciziile sale, se obtine o mai mare credibilitate si un mecanism adecvat de atingere a obiectivelor.
Într-un articol publicat în iulie 2014, Reuters apreciaza ca marile banci centrale ale lumii se reîntorc actualmente la abordarea traditionala a politicii monetare. În contextul depasirii crizei, bancile centrale nu mai au teama sa le fie compromisa credibilitatea de starile de incertitudine si posibilele riscuri. Aceasta înseamna o schimbare în politica de comunicare ale bancilor centrale, care au fost condamnate în ultimii ani sa lanseze mesaje confuze, iar acum încep sa vina cu promisiuni clare si explicite pentru publicul larg.
Autor: Daniela Dermengi
