În viata bancilor, la fel ca si a oamenilor, exista momente importante, când în timp util e necesar sa fie luate masuri responsabile si decisive pentru a nu încetini ritmul dezvoltarii durabile si dinamice în viitor. În viata celei mai mari institutii financiare din tara, Moldova Agroindbank (MAIB), acest moment se pare ca va fi strâns legat de actionari. si, în primul rând, de actionarii mici, numarul carora depaseste trei mii.
Terminologia financiara clasifica acesti proprietari drept actionari minoritari. De regula, ei sunt investitori, care detin actiuni de dragul dividendelor sau speculatori, care încearca sa obtina profit din diferenta de pret a actiunilor. Desi, având în vedere nivelul subdezvoltat al pietei bursiere din Republica Moldova, daca chiar exista astfel de investitori în MAIB, atunci acestia pot fi numarati pe degetele unei mâini.
O piata de capital dezvoltata ofera posibilitate actionarilor mici sa-si vânda actiunile, în orice moment, la un pret de piata echitabil.
În pofida faptului ca în R. Moldova actiunile MAIB sunt singurele titluri de valoare tranzactionate în mod regulat la bursa, totusi, acestea nu pot fi vândute la timpul oportun pentru detinator. Desi, pretul de piata al acestor titluri este aparent destul de atractiv, aproximativ 3 000 – 3 100 lei per actiune, devine problematica vânzarea unui astfel de activ, întrucât la bursa sunt tranzactionate zeci si sute de actiuni, în timp ce emisia lor depaseste 1 mil. si chiar daca circumstantele de viata obliga unul dintre actionari sa vânda câteva mii de actiuni la un astfel de pret, cel mai probabil, acestea vor ramâne nelichide pentru o perioada de timp. Acest lucru se întâmpla în ciuda faptului ca valoarea contabila a actiunilor MAIB ajunge la 5 mii de lei.
Lansarea ofertei publice initiale (IPO) pe pietele internationale demonstreaza ca preturile actiunilor emitentilor, de regula, cresc semnificativ.
Pe lânga atragerea investitiilor pentru dezvoltarea ulterioara a companiei, listarea actiunilor la o bursa internationala deschide oportunitati excelente pentru actionarii minoritari, care îsi vor putea vinde participatiile la capital usor si transparent, în orice moment si în cantitati nelimitate.
Pâna în prezent, niciuna dintre bancile comerciale moldovenesti nu a plasat hârtiile mobiliare pe piata internationala de valori. Dar cine stie, poate ca în viitorul apropiat situatia se va schimba, iar cetatenii R. Moldova vor urmari cu mare interes cum valorile mobiliare ale companiilor moldovenesti sunt cotate si tranzactionate pe pietele internationale.
Într-un interviu acordat în exclusivitate revistei Profit, Giorgi Shagidze, care a fost propus de catre Consiliul Bancii în calitate de Presedinte al Comitetului de Conducere al MAIB si candidatura caruia a fost înaintata spre aprobare Bancii Nationale a Moldovei (BNM), a relatat despre obiectivele si sarcinile, care au fost trasate de catre Consiliu pentru echipa de conducere a bancii în ceea ce priveste dezvoltarea ulterioara a Moldova Agroindbank.
– Dle Shagidze, Va rog sa numiti factorii, care au jucat un rol decisiv în acordul Dvs. de a prelua conducerea MAIB?
– În primul rând, as dori sa mentionez ca voi prelua pe deplin functia de Presedinte al Comitetului de Conducere al MAIB doar dupa aprobarea candidaturii mele de catre BNM.
Primul argument din lista „PRO” a fost faptul ca între tarile noastre exista multe asemanari. R. Moldova si Georgia sunt state mici, cu un trecut foarte similar si, dupa parerea mea, cu un viitor asemanator.
Al doilea argument se refera la faptul ca MAIB este o institutie financiara de succes, care se dezvolta într-un ritm dinamic. Desigur, acest lucru ne permite sa influentam, într-un sens bun al cuvântului, asupra mediului de afaceri din tara, a climatului investitional si, nu în ultimul rând, asupra numerosilor clienti ai bancii, care, inclusiv gratie MAIB, pot obtine rezultate si mai palpabile în propria afacere.
Acesti doi factori au fost extrem de importanti pentru mine în momentul în care am acceptat propunerea Consiliului Bancii de a prelua conducerea MAIB. Repet, R. Moldova are multe în comun cu tara mea, iar MAIB cu TBC Bank, unde am activat anterior. Toate acestea îmi dau motive sa fiu sigur ca împreuna vom reusi cu adevarat sa consolidam în continuare pozitia MAIB de lider al sectorului bancar din R. Moldova, precum si sa atingem noi orizonturi, care vor asigura un nivel mult mai înalt de dezvoltare a bancii.
– Ati analizat mult timp aceasta propunere?
– Nu. Nu pot spune ca am stat mult timp pe gânduri. Cu toate acestea, a existat un proces formal prevazut în astfel de cazuri – primul, al doilea, al treilea interviu, ulterior o întâlnire cu Consiliul Bancii.
Am înteles ca MAIB este o companie potrivita, care se dezvolta într-o tara democratica, ceea ce îmi ofera posibilitatea sa contribui personal la dezvoltarea mai multor directii ale acestei institutii financiare din R. Moldova.
As dori sa mentionez înca o data, ca îmi voi începe activitatea pe deplin doar dupa ce BNM îmi va aproba oficial candidatura pentru functia de Presedinte al Comitetului de Conducere al MAIB. Între timp, încerc sa cunosc mai bine institutia si echipa de conducere a acesteia.
– Cum ati descrie cele trei obiective principale pe care Consiliul le-a stabilit în fata Dvs. si a echipei de management?
– Actualmente, la MAIB este în plina desfasurare procesul de aprobare a unor noi initiative. Scopul acestui proces este de a discuta si a conveni asupra tuturor initiativelor si propunerilor, care, ulterior, vor fi incluse într-o noua strategie de dezvoltare a bancii. La aceasta etapa, as grupa aceste initiative în patru directii.
PRIMA. Trecerea la un nou model de servicii – mai bune si mai rapide pentru clienti. Ne propunem sa desfasuram toate procesele din cadrul MAIB în asa fel încât clientul sa devina centrul atentiei si grijii tuturor angajatilor bancii.
A DOUA. Dezvoltarea produselor si serviciilor bancare digitale. În prezent, MAIB se pozitioneaza destul de bine la acest capitol, dar, totusi, vom lucra si mai activ pentru a canaliza produsele si serviciile bancii la un nivel superior celui existent.
Deja avem multe initiative complexe si inovatii interesante. Pentru orchestrarea ecosistemelor complexe digitale, MAIB trebuie sa implementeze tot ceea ce este mai modern si progresiv în ceea ce priveste tehnologiile digitale. Acest lucru va permite bancii sa devina lider în aceste domenii, satisfacând nevoile diferitelor categorii de clienti.
A TREIA. În cazul în care actionarii decid sa lanseze oferta publica initiala, atunci MAIB se poate pregati de o eventuala listare a actiunilor la o bursa de valori internationala. Acest lucru este foarte important, întrucât va valora mult mai mult decât pretul echitabil al actiunilor si, în general, costul capitalului bancii. Plasarea actiunilor bancii va influenta pozitiv climatul investitional si de afaceri al tarii si, în acest sens, MAIB poate deveni flagship-ul integrarii afacerilor moldovenesti pe pietele financiare internationale.
A PATRA. Daca analizam perspectivele pe termen lung privind dezvoltarea bancii, atunci putem tinti chiar iesirea si pozitionarea MAIB în regiune, cu produsele sale digitale avansate si progresive.
Daca vor fi aprobate si incluse în noua strategie a MAIB, acestea vor fi principalele sarcini puse în fata Comitetului de Conducere al Bancii.
– Ati rezolvat în practica vreuna dintre aceste sarcini la TBC Bank?
– Pe parcursul celor 10 ani de activitate în aceasta banca georgiana, s-au schimbat multe, s-au facut multe, inclusiv, în 2014, TBC a lansat IPO la Bursa de Valori din Londra (LSE), atragând investitori straini institutionali si de retail. Ulterior, doar dupa doi ani, listarea a fost avansata la segmentul premium al LSE.
TBC Bank are, de asemenea, un bun ecosistem de inovare digitala, precum si de dezvoltare digitala traditionala. În 2019, Global Finance a calificat mobile banking-ul de la TBC Bank drept „Cel mai bun din lume” în doua categorii simultan, ceea ce în sine vorbeste despre multe lucruri.
– Ce v-a surprins placut la MAIB?
– Moldova Agroindbank este o banca puternica, cu traditii bune si o echipa unita. Este o mare onoare sa fiu membru al acestei echipe de oameni cu aceeasi idee.
Cred ca toti cei care au lucrat înaintea mea si activeaza actualmente la banca pot fi mândri de rezultatele si realizarile pe care MAIB le-a demonstrat de-a lungul celor 30 de ani. Privesc cu admiratie înaltul profesionalism si experienta nepretuita a Presedintilor – Grigore Furtuna, Natalia Vrabie si Serghei Cebotari, precum si a lui Victor Miculet, care a condus Consiliul Bancii multi ani la rând. Este necesar sa continuam bunele traditii în procesul de dezvoltare a bancii, precum si sa o facem cunoscuta la un nou nivel international.
– Dle Shagidze, deja ati desfasurat prima întrevedere la distanta cu personalul bancii. La ce concluzii ati ajuns în urma acesteia? Au fost careva momente neasteptate pentru Dvs. în comunicarea cu personalul?
– În pofida anumitor restrictii din cauza pandemiei COVID-19, sunt recunoscator personalului bancii pentru nivelul înalt de organizare a reuniunii, în primul rând, din punct de vedere tehnic. Astfel, peste 1 000 de angajati ai MAIB au participat la primul nostru dialog.
Vom continua acest gen de întâlniri si vom introduce o cultura deschisa a comunicarii corporative, fara restrictii, dificultati si bariere, care ar trebui sa excluda orice manifestare a birocratiei. Urmatoarea întrevedere la distanta va avea loc într-un format si mai organizat. În cadrul acesteia vom discuta despre planurile de dezvoltare a bancii din viitorul apropiat. Ne propunem sa mentinem o comunicare strânsa cu personalul, astfel încât toata lumea sa înteleaga sarcinile noastre, unde ne aflam astazi în rezolvarea lor si încotro va trebui sa mergem mâine.
– V-ati familiarizat deja cu structura actionarilor MAIB? Cum ati caracteriza-o?
– Da, cunosc ca banca are peste 3,5 mii de actionari. Un numar atât de semnificativ înseamna ca va trebui sa stabilim relatii mult mai strânse cu fiecare dintre ei. Vom îmbunatati dialogul cu actionarii, vom introduce în practica comunicarea directa si rapoartele trimestriale, care vor include informatii detaliate despre performanta financiara a bancii.
Consider ca structura actionarilor MAIB este una foarte buna. Iar faptul ca printre actionari se regaseste consortiul international de investitori format din Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD), Invalda INVL (un grup lider în gestionarea activelor în tarile baltice) si Horizon Capital (un fond de investitii privat axat pe pietele emergente din Europa) ne va ajuta extrem de mult în atingerea scopurilor care stau în fata bancii. Acest lucru, în primul rând, se refera la asistenta profesionala din punctul de vedere al dezvoltarii ulterioare a bancii, iar, în al doilea rând, va avea cel mai pozitiv impact asupra realizarii noilor obiective ale MAIB.
– În ce masura structura actionarilor MAIB este tipica pentru o institutie financiara moderna? Am putea face o paralela între structura actionarilor MAIB si cea a TBC Bank?
– Odata cu listarea actiunilor TBC Bank la LSE, numarul investitorilor institutionali si de retail a bancii a crescut semnificativ. Daca MAIB va urma exemplul bancii georgiene, aceste institutii vor avea aceleasi categorii de investitori internationali.
– Iar pâna la listare?
– Nu, înainte de plasarea valorilor mobiliare la bursa din Londra, TBC Bank nu avea la fel de multi actionari precum MAIB.
– Cunoasteti deja ce veti schimba în MAIB si pe cât de rapid urmeaza a fi implementate aceste schimbari?
– Deocamdata, voi mentiona doar aspectele ce urmeaza a fi îmbunatatite. În primul rând, acestea se refera la calitatea deservirii clientilor. Echipa de management se va concentra pe tehnologiile digitale si produsele MAIB. Le vom extinde în mod semnificativ si vom adauga noi directii la cele care au fost deja testate si functioneaza în prezent. În urmatorii doi ani, toata atentia noastra se va concentra pe cei aproape 1 000 000 de clienti ai MAIB.
– În opinia Dvs., care este avantajul competitiv al MAIB si cum acesta poate fi valorificat pe deplin?
– În primul rând, MAIB este o companie moldoveneasca. Toate deciziile privind gestionarea acesteia se iau în R. Moldova, ceea ce în final este foarte important pentru client, întrucât drumul de la luarea unei decizii pâna la implementarea acesteia în practica este mult mai scurt.
În al doilea rând, MAIB este cea mai mare institutie financiara din tara, inclusiv dupa marimea capitalului bancii si a portofoliului de active, ceea ce, de asemenea, o deosebeste favorabil din punctul de vedere al suficientei resurselor pentru un numar cât mai mare de clienti.
Pot spune cu siguranta ca echipa unita a managerilor si a angajatilor bancii va redirectiona toate avantajele MAIB în interesul numerosilor nostri clienti si acsionari.
– V-ati întâlnit deja cu unii clienti corporativi ai MAIB? Va rog sa ne spuneti, daca companiile mari moldovenesti gândesc la fel ca si oamenii de afaceri georgieni?
– Stiti, observ o multime de lucruri similare. Dar, exista si lucruri care fac diferenta. De exemplu, în portofoliul MAIB sunt mai prezente afacerile agrare, iar în Georgia o astfel de directie este turismul.
– Care va fi mesajul Dvs. principal în adresa actionarilor la prima sedinta cu acestia în cadrul Adunarii generale a actionarilor (AGA)?
– În primul rând, îmi voi exprima recunostinta pentru încrederea si oportunitatea oferita de a conduce o banca de succes din R. Moldova, pentru interactiunea dintre actionari si echipa de conducere, bazata pe încredere si sprijin reciproc.
În al doilea rând, probabil, voi relata despre situatia actuala din cadrul bancii, pozitia financiara si rezultatele activitatii acesteia, reflectând contributia uriasa a actionarilor si a echipei bancii din ultimele decenii.
si, desigur, ma voi referi la noile directii de dezvoltare a bancii, cu prezentarea unui set de sarcini specifice pe termen scurt si mediu, care ar trebui sa asigure dezvoltarea durabila si pe termen lung a MAIB.
– Reiesind din experienta Dvs., cunoasteti în practica în ce mod ratingul tarii emitentului valorilor mobiliare influenteaza plasarea actiunilor pe pietele internationale?
– Aveti dreptate, decizia de a investi într-o banca dintr-o anumita tara depinde în mare masura de riscurile acelei tari, în special, atunci când este o tara mica. As spune ca într-o astfel de decizie a unui investitor, importanta statului este de aproximativ 30-40%.
MAIB detine cea mai mare oportunitate de a deveni flagship-ul integrarii afacerilor moldovenesti pe pietele internationale. În cele din urma, daca vom gasim investitori profesionisti, care vor accepta sa investeasca în MAIB, acest lucru va înseamna ca ei au depasit riscurile si sunt gata sa-si orienteze investitiile si în activele altor companii moldovenesti.
Atunci când actionarii vor lua decizia cu privire la plasarea actiunilor MAIB pe bursa internationala, banca va trebui sa coordoneze numeroase subiecte cu Guvernul si Banca Nationala a Moldovei. Când vine vorba de prezentarea unei tari, totul trebuie executat la un nivel international înalt. De fapt, am facut toate acestea cu hârtiile de valoare ale TBC Bank din Georgia, care, dupa cum am mentionat, sunt cotate la bursa din Londra din anul 2014. Acelasi lucru putem face si cu actiunile MAIB.
– Din experienta TBC Bank, cât poate dura pregatirea si plasarea IPO?
– În sine procesul dureaza nu mai mult de un an, desi, înainte de aceasta, trebuie întreprinse anumite activitati pregatitoare. Cred ca acest lucru pe termen mediu este foarte real în cazul MAIB.
– Pretul aproximativ al IPO va fi stabilit deja în momentul subscrierii actiunilor?
– Pretul depinde de mai multi factori, în special, de ratingul tarii si starea financiara a emitentului, care ar trebui sa utilizeze cele mai bune practici internationale de guvernanta corporativa, disciplina financiara si transparenta. Desigur, pretul este influentat si de factori, care se afla în afara ariei de control a emitentului, inclusiv cele mai recente evenimente din lume si din regiune. De exemplu, în prezent pretul actiunilor multor banci a scazut din cauza pandemiei COVID-19. Dar, sa zicem, actiunile TBC Bank sunt tranzactionate foarte aproape de asa-numitul indicator book value (valoarea contabila a actiunilor). Iar, în vremuri bune, adica înainte de pandemie, actiunile erau tranzactionate uneori chiar la un pret dublu fata de indicatorul book value.
În momentul plasarii unui IPO, este foarte important sa existe în spate o poveste interesanta, care sa relateze în mod convingator de ce compania plaseaza IPO, precum si ce va face cu resursele financiare, care vor proveni din plasarea valorilor mobiliare pe piata internationala.
În orice caz, IPO nu este doar despre pret, ci este, de asemenea, un fenomen important ce reflecta lichiditatea unui activ, care ofera posibilitatea vânzarii acestuia în orice moment convenabil.
– Cum ar trebui sa trateze micii actionari IPO-ul?
– IPO îmbunatateste semnificativ transparenta bancii si guvernanta corporativa. As spune ca IPO vizeaza, în primul rând, satisfacerea intereselor actionarilor minoritari, care obtin o companie cu cele mai bune practici de guvernanta corporativa si transparenta, cu un pret echitabil al actiunilor, precum si lichiditate mai înalta. Respectiv, daca cineva va avea nevoie sa-si vânda actiunile, acest lucru se va putea realiza foarte usor si simplu la un pret corect si favorabil. De aceea, se considera ca principalii beneficiari ai unei IPO de succes sunt, în primul rând, actionarii mici.
– Ce Va va lipsi din Georgia în R. Moldova?
– În scurta mea sedere în R. Moldova, am reusit sa observ multe lucruri asemanatoare între georgieni si moldoveni. În special, este vorba despre ospitalitatea si bunavointa pe fetele oamenilor. Desi, când pleci de acasa, întotdeauna îti lipseste ceva apropiat si drag.
