În 2025, bancile au fost motorul principal al pietei de capital din Republica Moldova, atât pe piata primara (prin emisiuni), cât si pe piata secundara (prin evolutia preturilor si a capitalizarii), se arata în comunicatul Comisiei Nationale a Pietei Financiare (CNPF),
În paralel, piata a continuat sa se diversifice, pe fondul Strategiei nationale de dezvoltare a pietei de capital 2025–2030 si al aparitiei unui nou operator de piata.
Bancile: obligatiuni multe si actiuni mai scumpe
Cea mai mare parte a banilor atrasi în 2025 pe piata primara a venit din obligatiuni corporative, iar aici dominanta sectorului bancar a fost evidenta: 8 emisiuni de obligatiuni corporative, în valoare totala de 1 109,50 mil. lei, toate emise de BC „Moldova Agroindbank” SA. Volumul obligatiunilor corporative aproape s-a dublat fata de 2024 (564,90 mil. lei), confirmând rolul central al bancilor în mobilizarea capitalului.
Pe piata secundara, cresterea capitalizarii bursiere a fost sustinuta inclusiv de aprecierea actiunilor unor banci:
- BC „Moldova Agroindbank” SA: 95 -> 140 lei/actiune
- BC „FinComBank” SA: 500 -> 630 lei/actiune
- BC „Victoriabank” SA: 205 -> 220 lei/actiune
- BC „OTP Bank” SA: 310 lei/actiune (dupa un an fara tranzactii pe piata reglementata în 2024; 270 lei/actiune la sfârsitul lui 2023)
În ansamblu, capitalizarea bursiera la final de 2025 a fost estimata la 24 171,63 mil. lei, în crestere cu 52,3% fata de 2024 (15 868,19 mil. lei).
Restul pietei: mai putine emisiuni, dar mult mai mari
În 2025 au fost înregistrate 66 emisiuni pe piata primara, cu un volum total de 1 445,73 mil. lei, fata de 92 emisiuni în valoare de 674,7 mil. lei în 2024. Cu alte cuvinte: mai putine emisiuni, dar aproape dublu ca volum.
Valoarea medie a unei emisiuni a crescut de la 7,33 mil. lei (2024) la 21,91 mil. lei (2025), ceea ce sugereaza proiecte investitionale mai mari.
Structura emisiunilor (pe lânga obligatiunile bancare):
- 4 emisiuni de constituire a societatilor pe actiuni – 22,50 mil. lei
- 52 emisiuni suplimentare de actiuni – 306,23 mil. lei
- 2 emisiuni de obligatiuni municipale – 7,50 mil. lei (Sireti si Costesti)
Pe segmentul actiunilor, 81% din volum a fost realizat de sase companii: SA „Dacia-LV”, SA „Agat”, SA „Crismax”, „Artima” SA, SA „Administratia Nationala a Drumurilor” si SA „Basarabia-Nord”.
Investitorii straini: salt pe piata primara, mai moderat pe secundara
Investitiile straine directe pe piata primara au crescut puternic: 3,77 mil. lei în 2024 -> 132,79 mil. lei în 2025, adica 40,39% din totalul emisiunilor de actiuni. Cel mai mare aport a mers catre SA „Basarabia-Nord” (investitori din Marea Britanie – 124,53 mil. lei), urmat de România, Germania si Italia.
Pe piata secundara, participarea investitorilor straini a fost mai redusa: 46 tranzactii în valoare de 249,77 mil. lei (fata de 1 891,75 mil. lei în 2024). Totusi, fluxurile au fost în principal pozitive: 243,55 mil. lei investitii si 6,22 mil. lei retrageri.
Piata secundara: mai multe tranzactii, dar tot mult „în afara bursei”
În 2025 au fost efectuate 3 361 tranzactii în volum de 1 378,53 mil. lei. Numarul tranzactiilor aproape s-a dublat (+94,8%), iar volumul total a scazut usor (-4,03%).
Totodata, tranzactiile extrabursiere au ajuns la 95,65% din volumul total, semn ca piata ramâne puternic concentrata în afara platformelor reglementate.
Strategie noua si un nou operator de piata
Anul 2025 a fost sustinut si de adoptarea Strategiei nationale de dezvoltare a pietei de capital 2025–2030, iar în decembrie a fost înregistrata Bursa Internationala a Moldovei SA (15 decembrie 2025). Pentru a începe activitatea, urmeaza obtinerea autorizatiei CNPF, iar termenul orientativ indicat de management este 30 iunie 2026.
Per total, 2025 poate fi vazut ca un an în care bancile au împins piata înainte, iar restul infrastructurii si al instrumentelor începe sa se aseze pentru o perioada de crestere mai ampla în 2026–2030.