În tarile occidentale, investitiile pe piata de capital au o ponderea mare în totalul investitiilor resurselor financiare disponibile din economiile societatii. De exemplu, în Statele Unite ale Americii, investitiile pe piata de capital, predomina asupra investitiilor pe piata monetara, pe când în spatiul european, care este unul mai conservator, majoritatea investitiilor sunt destinate pietei monetare, scrie allmoldova.com.
Acest lucru explica de ce în Republica Moldova cetatenii cunosc mult mai bine instrumentele financiare ale pietei monetare si mai putin, pe cele ale pietei de capital. Dar, cu trecerea timpului, cu dorinta de a diversifica portofoliul de investitii si de a cunoaste noi instrumente financiare, cetatenii nostri sunt în cautare de informatii despre investitiile pe piata de capital autohtona. Un rol primordial în informarea societatii îi revine presei.
Daca e sa vorbim despre piata de capital din Republica Moldova, atunci unele din cele mai tranzactionate actiuni la Bursa de Valori a Moldovei (BVM), sunt actiunile bancilor comerciale. Din 14 banci, la cota bursei de nivelul I sunt înscrise 7 din 8 societati pe actiuni, 6 din circa 950 societati pe actiuni sunt înregistrate în afara cotei bursei, iar o banca nu se tranzactioneaza la BVM. Bancile sunt cele mai transparente societati pe actiuni, iar informatia despre activitatea lor este foarte usor de gasit.
Astfel, ca prim pas pe piata de capital, ar putea fi achizitionarea actiunilor bancilor. Pentru aceasta este nevoie de a cunoaste câteva etape, prin care orice investitor va trece.
I. Informarea
Înainte de a investi în actiunile unei banci, trebuie sa te informezi despre situatia financiara, pozitionarea pe piata, lichiditatea si tendinta actiunilor bancilor. Acest lucru se realizeaza în baza informatiei care se poate colecta de pe site-urile bancilor, pe site-ul Bursei de Valori a Moldovei (BVM) si al Bancii Nationale a Moldovei (BNM), în mass media si, nu în ultimul rând, de la brokerii autorizati.
În momentul în care esti informat, poti analiza cât de echitabil este pretul de piata al actiunilor. O banca poate avea un pret de 20 lei per actiune, iar alta de peste 1000 lei per actiune, la fel vezi care actiuni au un randament înalt si care banca achita dividende. În final, nu conteaza suma investita, se poate de investit doar pentru o actiune, pentru a avea acces la Adunarea Generala a Actionarilor si la informatie, dar se poate de investit 100 000 lei cu scopul de a câstiga din dividendele sau din diferenta de la vânzarea acestor actiuni la un pret mai bun de piata. Se presupune, cu cât mai multi bani se investesc, cu atât profitul este mai mare, dar nu trebuie sa uitam de risc.
II. Initierea achizitionarii
Dupa ce s-a luat decizia în actiunile carei banci se va investi, se merge la o companie de brokeraj. Doar prin intermediul acestui tip de companii se pot achizitiona actiuni pe piata de capital din tara, care sunt în numar de 22: dintre care 11 companii sunt structuri bancare, toate fiind licentiate si supravegheate de catre Comisia Nationala a Pietei Financiare (CNPF).
Persoanele fizice merg la broker doar cu buletinul de identitate, iar persoanele juridice au nevoie de certificatul de înregistrare, ultimul extras de la Camera de Înregistrari de Stat, buletinul de identitate a conducatorului, decizia consiliului persoanei juridice privind aceasta achizitie si rechizitele bancare.
Aici se semneaza un sir de documente:
- Contractul tip de prestare a serviciilor de brokeraj. De regula, se semneaza pe un termen de 1 an, dar poate avea si un termen mai mic;
- Cartela clientului, în baza acestui document, compania de brokeraj deschide un cont de brokeraj, unde investitorul depune banii pentru achizitionarea actiunilor;
- Chestionarul persoanei fizice/juridice, un act prin care se presupune ca, compania de brokeraj face cunostinta cu clientii sai. Acolo se indica datele din buletin / acte de constituire, dar cel mai important moment, se indica sursa mijloacelor banesti care se investesc;
- Declaratia privind respectarea prevederilor art. 22 alin. (1) al Legii concurentei nr. 183 din 11.07.2012, care se refera la operatiunile de concentrare economica;
- Declaratia privind activitatea concentrata, semnata în baza Regulamentului BNM cu privire la calculul drepturilor de vot si înregistrarea transferului dreptului de proprietate asupra actiunilor bancilor. Este important de cunoscut ca investitorul nu poate cumpara mai mult de 5% de actiuni din totalul actiunilor emisie de banca fara permisiunea prealabila de la BNM;
- Contractul cu Depozitarul National de Valori Mobiliare (DNVM) si cererea pentru deschiderea unui cont individual pentru achizitionare;
- Ordinul tip de cumparare, care este un document, în baza caruia, brokerul efectueaza achizitionarea actiunilor. În acest ordin sunt introduse:
- Denumirea emitentului de actiuni (bancii);
- Numarul de actiuni si pretul de achizitionare;
- Taxele si comisioanele pe care trebuie sa le achite investitorul din suma investita. Investitorul este informat din start cât mai are nevoie sa mai adauge la suma initiala propusa pentru investitie:
– Comisionul brokerului depinde de suma investita: cu cât suma investita este mai mare cu atât comisionul este mai mic. De exemplu, la suma investita pâna la 10 000 lei, pentru persoane fizice este de 2%, iar pentru persoane juridice de 3%, dar oricum poate sa difere de la o companie de brokeraj la alta;
– Taxa Bursei de Valori a Moldovei – 0,175%;
– Taxa Depozitarului National de Valori Mobiliare – 0.05% + 1 leu la deschiderea contului individul pentru persoane fizice si 100 lei pentru persoane juridice;
– Taxa registratorului independent – 15 lei;
– Taxa Comisiei Nationale a Pietei Financiare – 0,08%.
- Termenul de valabilitate a ordinului.
III. Achizitionarea
În urma semnarii documentelor prezentate mai sus, brokerul introduce Ordinul de cumparare în sistemul SAPI al BVM, unde se confrunta cu alt Ordin de vânzare existent sau se asteapta când un investitor îsi va pune actiunile la vânzare. Dupa ce ordinele se confrunta si are loc tranzactia, în termen de doua zile se transfera banii de la investitorul cumparator la investitorul vânzator, iar în a treia zi se trece dreptul de proprietate pe actiuni în sens invers.
IV. Finisarea achizitionarii
În a treia zi dupa finisarea tranzactiei, investitorul merge la broker, unde semneaza:
- Darea de seama privind tranzactia, unde sunt prezentate:
- Numarul de actiuni achizitionate;
- Pretul de achizitionare;
- Costul total al achizitiei (inclusiv cu taxele si comisioanele indicate în ordinul de cumparare).
- Dispozitia de transfer, prin care actiunile achizitionate, de pe contul individual al investitorului de la DNVM sunt transferate la registratorul independent al bancii. În decurs de 3 zile, investitorului îi este eliberat extrasul din registrul actionarilor bancii, un document ce confirma dreptul de proprietate.
Dupa achizitionare, investitorului îi ramâne sa se informeze în continuare despre situatia financiara a bancii, sa participe la Adunarile Generale ale Actionarilor si sa primeasca beneficii de la dividendele primite sau de la un pret mai bun la vânzarea acestor actiuni în viitor.
Autor: Dionisie Comerzan
